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「场外配资」广汽集团股票分析:9月销量继续高增速,全年业绩高增长无忧

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广汽集团(601238)

  暴力事件:该公司公布9月底产销晚报,该公司9月总销量18.7万辆(+18.2%),1-9月累计销量147万辆(+27.6%),且9月增速是建立在今年9月高增速为基础的,其中SUV车款9月上年增速36.7%,累计上年51.4%,高于消费市场平均值增速18%。我们认为该公司SUV的产品时间尺度仍然边缘化,加三、四季度3款车型香港交易所利好,股票价格仍有较小上行内部空间,年均高增长无忧。预定1 场外配资7-19年EPS分别为1.65/2.16/2.52元,继续维持“强烈推荐-A”评分。

  评论家:

  1、9月销量增速符合预想,SUV车款仍然边缘化

  该公司9月总销量18.7万辆(+18.2%),1-9月累计销量147万辆(+27.6%),其中SUV车款9月上年增速36.7%,累计上年51.4%,高于消费市场平均值增速。分控股公司来看,广汽商用车9月销量4.6万辆(+24.4%,累计+46.1%),广汽丰田9月销量6.7万辆(+8.0%,累计+14.7%),广汽日产9月销量4.1万(+2.6%,累计+8.2%),广汽菲克9月销量1.8万(+28.9%,累计+48.2%),广汽丰田9月销量1.2万辆(+167.4%,累计+199.0%),在今年9月高增速为基础仍然保持较低增速。其中SUV车款,传祺GS4、GS8、冠道、汉兰达、指南者销量仍然保持务 场外配资实,体现出很强的的产品力,成为销量高增速的架构推动意志。

  2、广汽传祺强大时间尺度停滞, GS3香港交易所迎来热卖

  广汽传祺作为自主SUV服装品牌崛起的标杆,1-9月销量37.6万辆(+46.1%),仍然远超企业增速,其中GS4维持全年3万台,GS8作为系列产品超越20万的自主车款,一经香港交易所便成为当红车款,虽然5-10月由于变速器交货难题销量只能维持在7000/台,但端口等货时间尺度仍超过1个月,11月将恢复正常交货。车型GS3于8月26日香港交易所,整合小型SUV,在GS4和GS8较好的获得好评发人深省下,GS3香港交易所第一月销量超越4000台,预定产能弯道后能够达到月销一万台的水准,完善广汽传祺的产品结构上格局,提供新利润增长点。我们预定伴随四季度淡 场外配资季将至、GS3香港交易所热卖和GS8恢复月销量过万水准,自行车利润将触底回升。

  3、 合资企业服装品牌击力,广菲成为新增利润点。

  17 年 1-9 月, 广汽丰田 9 月销量 6.7 万辆( +8.0%,累计+14.7%),广汽日产 9 月销量 4.1 万( +2.6%,累计+8.2%),广汽菲克 9 月销量 1.8 万( +28.9%,累计+48.2%),广汽丰田 9 月销量 1.2 万辆( +167.4%,累计+199.0%)。 广汽菲克历经了 16 年的扭亏为盈后(自行车利润约为 1 万元),下半年开始释放营业额,权利光、权利侠维持的同时, 车型指南者香港交易所后销量持续增长, 将来随着三款格局全 SUV 分成消费市场 Jeep 车款销量停滞弯道,利润战斗能力将更进一步突显

  4、 后续还原剂较少,继续维持强烈推荐

场外配资  传祺服装品牌小型 SUV GS3 于 8 月 26 香港交易所,填补该公司对于小型 SUV 消费市场填补, 香港交易所一个月销量超越 4000 台,体现出很强的的产品力和顾客认可度,将来有望一段情 GS4 神车传说。同时,该公司冲刺 小型车 消费市场,基于 GS8 的平台的 小型车 新产品将于今年年底推出,对标日产Alpha。保守预定两款车型为该公司 17 年带来 20 万辆自适应。同时广汽日产迎新产品换代大年,凯美瑞换代+广丰县 CHR 小 SUV 香港交易所保证务实投资收益可能,继续反感看好。

  利润预报与评分

  我们看好该公司“传祺”服装品牌的竞争能力及该公司将来的产品格局, 销售收入预报为 2017-2019分别为: 107、 140、 163 亿元,相同 EPS 分别为: 1.65 元、 2.16 元、 2.52 元,相同的 MAC 分别为 15X、 12X、 9X。维持“强烈推荐-A”的融资评分。 推荐关注市值更低的H 股。

  可能性提示: SUV 销量远逊预想。