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「配资网」奥克股份股票怎么样:受益减水剂聚醚景气度提升,上半年业绩大幅增长

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奥克股份(300082)

  暴力事件

  公司发布 2018 年半年度营业额预告

  公司于 2018 年 7 月 13 日晚发布半年度营业额预告,预定 2018年下半年实现归母销售收入 1.20-1.35 亿元,上年增长 49%-68%。归母销售收入大幅度增长的主要因素是公司经营管理总质量提高、产销数量扩大、产品三好大幅度提升。

  简评

  聚羧酸减水剂聚醚单体消费市场景气度提升,带动营业额增长公司预定 2018 年下半年实现归母销售收入 1.20-1.35 亿元,同增 49%-68%,据此计算 Q2 单季实现归母销售收入 0.9- 配资网1.05 亿,环比增长 200%-250%。调查报告月内公司业绩的大幅度提升主要来自于皮具的产品聚羧酸减水剂聚醚单体景气度停滞回升, 销售量上年增长约 28%,销售额增长约 36%,卖出三好增长约 75%。

  国外环氧乙烷精妙原料行业龙头。 公司拥有 5 万立方米高温烯烃油罐、 20 万吨环氧乙烷、及上游 100 万吨衍生化工新能源的产品产能,“烯烃-环氧乙烷-聚羧酸减水剂用聚醚单体”现代化绝对优势显著,在中华民族聚羧酸减水剂聚醚消费市场占有 40%市场占有率,在晶硅切割液新液的产品消费市场占有 70%市场占有率,是国外环氧乙烷精妙原料企业的麾下中小企业。 2010 年以前,在太阳能企业景气度上行其间,公司营业额中固体切割液占主要部份,占比超过 60%; 近几年由于太阳能企业景气度下行,晶硅切割工艺技术变革等因素,相关需求增长较慢, 聚羧酸减水剂聚醚单体受高速铁路等人民币融资的拉动,产量大幅提升,在公司主营中占比超过 70%,目前为止早已成为公司皮具的产品。

  减水剂聚醚单体景气度停滞回升。 根据卓创的资讯统计数据,聚羧酸减水剂聚醚单体 2016 年平均价 10314 元, 2017 年平均价 11921 元,2018H1 均价 12550 元,价钱急剧上升。环氧乙烷价钱与乙醇有较低关联性,近年呈现上涨形势,环氧乙烷 2016 年平均价 8547元, 2017 年平均价 9643 元, 2018H1 均价 10549 元,上年增长 10%。国外大规模基建投资、钢筋混凝土商业化率提升带动减水剂需求,另外制造业萘价钱较慢上涨也促进了作为代替品的聚羧酸减水剂用聚醚单体的市场占有率提升,同时在安全性、环境保护的低压管控底下,不在科技园区内的小产能加速退出,企业集中度继续提升,公司作为行业龙头首度受益,市场占有率有望继续扩大。

  格局锂电池电解液,增加新收益增长点公司实现了阴离子固体固载催化 EO 与 CO2 化学反应技术 配资网的超越,解决了酯交换法制造 DMC,已完成年产量 2万吨 DMC/EG 工艺技术包,并建成一套年产量万吨级 DMC/EG 研究成果转化制造业应用示范设备。通过 DMC 工程项目公司顺利切入新材料电池企业,有望成为公司新收益增长点。

  融资提议

  公司是国外环氧乙烷精妙原料行业龙头,停滞受益减水剂聚醚单体景气度回升; 在格氏试剂、晶硅切割液、植物油类乙硅烷氧化物、新型建材助磨剂等环氧乙烷期权各个领域大力格局, 打造单一高端化的产品; 建成 DMC 示范设备 配资网,切入锂电池电解液各个领域,有望成为新收益增长点。 我们预定 2018-2019 年 EPS 为 0.50 元、 0.56 元,相同 MAC 10 倍、 9 倍,维持“入股” 评分。